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最大的不确定是房地产市场预期的变化
内地一位经商多年的朋友告诉我，8月15日，《不动产登记暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见出来后，他们全家连夜找房产证、土地证，忙到大半夜才把十来套房子的两证找齐，准备委托中介先挂几套出去，但市场成交低迷，一周下来问津者不多，“哪怕按市价打九折，也要先跑几套出来，趋势性拐点已经出现。”深谙生意和趋势之道的他有些后悔，没在市场沸腾的时候出货。
7月30日，国务院常务会议讨论《不动产登记暂行条例(征求意见稿)》。半个月后，8月15日，各大网站发布国务院法制办关于《不动产登记暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知。在极短的时间内所传递出的严厉政策信号颇费思量。
“征求意见稿”出笼，说明久拖不决的个人住房信息联网已不再遥不可及。住建部前部长姜伟新离任前曾说过，“一旦全国个人住房信息联网，和银行、税务等系统信息统一到一个平台，就不必再采取限购这种行政色彩浓厚的办法来调节楼市。”信息登记背后潜台词是房地产税，它为房地产税开征提供了前提和必要条件。目前只在上海、重庆试点的房地产税“扩围”是必要的，但一直没有征收，其中一个重要障碍是不动产登记制度的缺失。不是没办法，而是没下决心。
现在是抉择的时候了。不动产登记制度实行，对来路暧昧的多套房持有人将形成巨大心理压力。一段时间以来，中央铁腕清房，一些人“多吃多占”的住房毫不含糊地被清退。拜旧体制福利之赐，近年来伴随着房地产市场的沸腾，许多官员坐享“黄金十年”和权力寻租的红利，“房爷”、“房姐”、“房祖宗”、“大地主”们红极一时，拥有374套房的刘志军和其它众多的“张志军”、“王志军”们堪称代表。不动产登记能将分散在住建、国土、工商、林业、农业等部门的信息进行整合、联网。这对“房爷”、和“大地主”等“权利人”，以及他们的“利害关系人”来说，是一场噩梦。所以，尽管统一的不动产登记信息管理基础平台完全建立需假以时日，但实现不动产登记必将使过去的市场主力——通过瓜田李下的手段拥有多套住房的官员们出于考虑，会主动退场，未来市场的抛售潮将会持续。
对于那些以投资投机为目的拥有多套房的人来说，未来可能征收的房地产税，也会促使他们成为抛房主力。而对于在房地产超级繁荣的年代，提供货币燃料的各类金融机构来说，因为普遍的“恐高”症和信贷枯竭，现在的货币燃料几乎已经到油尽灯枯的时候了。土地大面积流标、高铁沿钱大面积地出现鬼城，温州扔给银行的止赎房产过千套，市值60多亿元……
这一切让人想起美国学者哈祖斯在次贷危机期间写过这样一段话，抵押贷款可能造成的损失所引发的宏观经济风险要远远超出公认的水平。这种宏观经济的后果可能会相当戏剧化。如果负债经营的投资者看到贷款的总损失达到2000亿美元，他们可能就会把借款相应地缩减2万亿美元。哈祖斯还写道，因为房地产泡沫的影响，房价已超出了消费者的购买力，所以许多消费者用长期的大额贷款买了房，其中很多人已经停止还贷了，这必然造成极大的贷款损失，这种链式效应的后果有待观察。
随着经济进入更平稳的新常态,房地产市场一枝独秀的艳丽和流金岁月已经终结，用穆迪的一名董事的话说，自然的法则已经颠覆性地改变，你很难说清楚明天会发生什么，如果仍沿用过来的经验来推测未来，就像用观察南极洲100年的天气来测算夏威夷的天气一样。一个时代已经结束，还债的时刻已经来临。