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本周重点关注
    2月批发销量较好,但并不超预期,预计3月乘用车市场平稳,增速将向均衡增速回落。1)从销量看,2月乘用车市场需求较旺盛,而批发销量的较大幅度的同比增长受春节的因素影响。1-2月批发销量增速在11.5%左右,而2月零售销量增速也仅为9.4%,这也表明当前市场销量增速仍然处于预期之内。2)从价格优惠看,价格下降且优惠小幅上升,符合预期。年后第一个月经销商加大促销力度,亦属正常现象。3)从库存看,厂家库存小幅上升,但仍处于安全范围内。根据威尔森监控的数据显示,2月全国厂家库存深度是1.4,低于边际线1.5。3)展望3月,预计乘用车市场平稳,而销量增速仍将向均衡增速回落。
    逻辑进一步论证,继续看好江铃汽车。1)公司2月销量整体增长21.6%,公司整体运营继续向好。2)轻卡业务继续快跑,市场占有率预计将持续提升。3)皮卡及SUV业务同比增长28.6%,新驭胜贡献主要增量,将成为公司今年重要增量。4)全顺轻客业务表现稳定。
    本周新车上市
    本周有10款新车上市,其中2款A0级车,1款A级车,2款B级车,5款SUV。
    分别是2014款吉利GX7、2014款迈锐宝、传祺GS5、新威驰1.5L、马自达CX-5、宝马4系敞篷版、理念S1、广汽菲亚特Ottimo致悦、哈弗H6运动版2.0T柴油版和新款爱腾。
    本周市场回顾
    本周汽车与汽车零部件指数上涨2.83%,跑赢沪深300指数3.40个百分点。
    汽车整车上涨3.22%,整车板块中乘用车上涨3.12%,商用载货车上涨6.01%,商用载客车板块上涨0.89%,汽车零部件板块上涨2.77%。
    投资建议
    投资组合推荐:1)看好推荐得益国IV切换、城市物流发展以及SUV业务将为公司打开新一轮增长空间的江铃汽车。2)看好商用车行业清洁柴油技术的发展。政府治理大气污染政策的力度将超预期,优选银轮股份、威孚高科。3)看好新能源公交的市场机会,推荐宇通客车,关注江淮汽车。4)乘用车行业结构性机会仍存看好强势合资品牌表现。维持推荐趋势性公司长安汽车,拐点型公司广汽集团。5)在汽车智能化趋势之下,推荐细分领域优秀者云意电气。