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业近况按生产合格证口径，2016年2月中国新能源汽车产量达到8,262辆，同比增长64.3%，春节淡季特征明显，1~2月新能源汽车累计产量达到2.46万辆，累计同比增长113.9%。
评论纯电动继续保持高增长，插电混略显疲态：整体来看，2月新能源产量处于淡季；纯电动依然保持了较快增长，成为结构性亮点，其中乘用车产量达到5,871辆，同比增长166.0%；纯电动客车产量达到975辆，同比增长62%；而插电混略显疲态；插电混乘用车产量达到722辆，同比下降57%，插电混客车产量达到485辆，同比下降30%。
乘用车北汽和比亚迪位列前列，客车中通表现最好：依靠插电混SUV唐、以及出租车e6等车型发力，比亚迪2月新能源汽车总产量达到1,534辆，位于行业第一。依托北京市场，北汽纯电动新能源汽车依然表现较好，北汽2月新能源汽车产量达到1,374辆，继续位列纯电动乘用车行业第一。客车行业，中通2月份表现最好，总产量达到654辆。
政策回暖、车型增多和成本下降有助于新能源汽车销量超预期：2月中旬我们在行业中首次提出新能源汽车政策边际回暖，未来有望带动销量回升。目前来看，已有14个省份城市明确出台地方补贴标准，预计未来剩余省份也将出台新能源地补政策，将进一步打消市场疑惑。2016年众多车企也将推出性能更佳的纯电动SUV和A级轿车，供给的增多将有助于拉动更多潜在需求。而未来电池成本下降和2017年补贴退坡也将进一步刺激消费者的购买。新能源汽车仍将是汽车行业中景气度最高的行业。
估值与建议近期动力电池产业链标的反弹幅度较大，不少公司有30%左右的涨幅；而新能源整车和电机产业链标的反弹较少，存在补涨潜力。
未来随着政策回暖，新能源汽车销量将逐步上行，新能源整车和驱动电机的盈利弹性也将体现，建议投资者可加大配臵。整车标的继续推荐宇通客车、金龙汽车和江淮汽车；新能源驱动电机继续推荐双林股份、大洋电机和方正电机。另外关注曙光股份和力帆股份。