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制造业转型升级是当下热点重点

中国作为世界第二大经济体和第一人口大国，制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。打造具有国际竞争力的制造业，实现从工业大国到工业强国的跨越，是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。要成为工业强国，必须大力发展高端制造业，而高端装备制造业正是高端制造业的基础和重中之重。《中国制造2025》明确指出不仅要推动传统制造业的转型升级和健康稳定发展，还要在应对新技术革命的发展当中，实现高端化的跨越发展。

热门概念仍然是机械行业投资的主要线索

机械板块在基本面情况下行的情况下，股价却强势上行，这也是A 股2014 年下半年以来整体趋势的一个缩影。从宏观层面来看，随着GDP 和投资增速放缓，整个中国经济面临着由投资拉动的旧经济向以现代服务业、高端制造业为代表的新经济的重大转型。A 股市场的上市公司多数仍是属于旧经济，处于需求下滑、产能过剩的困境中，同样面临着转型和升级。而无论中国经济的整体，还是A 股市场中个体的公司，从开始转型升级到盈利能力的提升必然是一个长期甚至曲折的过程，在市场资金面充裕、追逐高收益资产热情高涨的情况下，轻基本面、重概念和题材的炒作就成为了股价发展的主要驱动力。

2015 年以来，机器人、工业4.0 等热门概念的轮番炒作，使机械板块中的相关个股取得巨大的涨幅，这是驱动机械板块强势上行的主要动力。我们认为，在2016 年，中国经济、A 股、机械行业面临的局面没有变化，转型升级依然是最大的主题，围绕热门概念和题材的炒作仍将是主导市场发展的主要力量。我们认为，热门的题材和概念不是无本之木，必然是与当前经济和行业最关键的命题密切相关，对于机械行业来说，当前最关键的命题就是围绕高端制造业的一系列主题。